Старият режим на минимална доходност не продължава като основен ориентир след старта на мултифондовете. В ДВ бр. 27/2026 е записано, че последното определяне и покриване на разликата до минимална доходност е за третото тримесечие на 2026 г.
Реформа в КСО · Мултифондов модел
Мултифондов модел 2027: избор за действащи участници в УПФ
От 1 януари 2027 г. всеки универсален пенсионен фонд се разделя на динамичен, балансиран и консервативен подфонд. Действащите участници в УПФ могат със заявление да изберат конкретен подфонд или режим на управление и автоматично прехвърляне според възрастта; само ако не подадат заявление, дружеството ги разпределя служебно по възраст.
Преди / след 2027
Какво реално се променя
Същият УПФ вече няма един общ профил за всички възрасти. Решението става едновременно избор на дружество и избор на риск.
| Тема | До 2026 | От 2027 |
|---|---|---|
| Структура | Един универсален пенсионен фонд с общ инвестиционен режим. | Всеки УПФ има динамичен, балансиран и консервативен подфонд. |
| Риск | Един профил за всички възрасти в рамките на съответния фонд. | Рискът намалява по жизнен цикъл: повече акции при дълъг хоризонт, по-нисък риск близо до пенсия. |
| Доходност | Действа механизъм за минимална доходност и резерв за покриване на разлика. | Последното определяне на минимална доходност е за Q3 2026; след това доходността се съпоставя с показатели на КФН. |
| Избор | Изборът е основно между пенсионни дружества/фондове. | С писмено заявление: конкретен подфонд или режим на управление и автоматично прехвърляне според възрастта; само при липса на заявление дружеството разпределя служебно по възраст. |
| Смяна | Прехвърляне между универсални фондове по досегашния ред. | Остава право на смяна, а през Q4 2026 заявлението за нов УПФ може да включва избор на подфонд. |
Подфондове3на всеки УПФ
Участници в УПФ4 177 404Последни валидирани тримесечни данни от КФН · данни към 31.03.2026
Прозорец за избор01.09-30.11.2026заявление до дружеството
Удръжка от вноска3.59%от 2027; 3.75% сега -> 2.10% до 2036
Минимална доходност -> показател
Най-важната промяна не е само броят подфондове
Реформата сменя начина, по който се гледа резултатът на управлението: от секторен минимум към съпоставка с показатели на КФН.
Доходността на подфондовете се съпоставя с показатели, изчислявани по наредба на КФН и обявявани след всяко тримесечие. Това е benchmark логика, а не гарантирана доходност за индивидуалната партида.
Прилагащите наредби са обнародвани. За конкретния избор все пак проверете правилата, документите и действителните такси на вашето пенсионно дружество източник по източник.
Източник: ДВ бр. 27/2026, преходни разпоредби за последното определяне на минимална доходност и за съпоставката с показатели по наредба на КФН. Това не е гаранция за бъдеща доходност.
Служебно разпределение при липса на заявление
В кой подфонд ще ви разпределят служебно, ако не подадете заявление?
Разпределението следва приложимата за конкретния човек възраст за пенсиониране по чл. 68, ал. 1 от КСО. Пенсионното дружество прави оперативното определяне; този модул е само ориентир за жизнения цикъл и трите рискови профила.
На 35 г. -> при служебно разпределение, само ако не подадете заявление, ще бъдете в Динамичен подфонд. Със заявление можете да посочите конкретен подфонд или режим на управление и автоматично прехвърляне според възрастта.
Възраст към 1 януари 2027 г. · зададената възраст е сценарий, а приложимата пенсионна възраст се определя по чл. 68, ал. 1 от КСО от пенсионното дружество.
По-дълъг хоризонт; до 90% във финансови инструменти с променлив доход.
Среден профил между растеж и ограничаване на риска; до 55% в инструменти с променлив доход.
Задължително участие независимо от предходен избор; до 25% в инструменти с променлив доход.
Изборът може да се промени по правилата на КСО и наредбите.
Динамичен
РискВисок
До 90% в акции и инструменти с променлив доход. Подходът е за дълъг хоризонт и по-висока рискова експозиция.
КФН пример: 5.60% годишна доходност, илюстративно.Балансиран
РискУмерен
До 55% в акции и инструменти с променлив доход. Това е законов максимум, а не обещан или задължителен портфейл.
КФН пример: 3.46% годишна доходност, илюстративно.Консервативен
РискНисък
До 25% в акции и инструменти с променлив доход. През последните три години преди пенсия участието е задължително.
КФН пример: 1.98% годишна доходност, илюстративно.КФН life-cycle пример: динамичен 5.60%, балансиран 3.46%, консервативен 1.98%; заместващ коефициент в примера около 21.24%. Това не е гаранция и не е обещание за бъдещи резултати.
Прозорец 01.09-30.11.2026
Как да действате преди служебното разпределение
Това е оперативен списък, не препоръка за конкретен подфонд. Изборът трябва да стъпи върху документите и консултацията от вашето пенсионно дружество.
- Проверете в кой УПФ сте осигурени и кой е управляващият ПОД.
- В периода 01.09–30.11.2026 подайте заявление по образец, ако избирате конкретен подфонд, в който да се управляват средствата ви.
- Като отделен избор можете със заявление да посочите режим на управление и автоматично прехвърляне на средствата между подфондовете според възрастта.
- Само ако не подадете заявление, до 15.12.2026 пенсионното дружество извършва служебното разпределение по възраст.
- Моделът започва на 01.01.2027 г.; преди избора проверете правилата и документите на вашето пенсионно дружество.
- Ако сменяте УПФ през последното тримесечие на 2026 г., заявлението може да включи и избор на подфонд.
Автоматичен профилДинамичен подфонд
На 35 г. -> при служебно разпределение, само ако не подадете заявление, ще бъдете в Динамичен подфонд. Със заявление можете да посочите конкретен подфонд или режим на управление и автоматично прехвърляне според възрастта.
Това е илюстративен модел на КФН до 65 г., а не изчисление на приложимата ви пенсионна възраст или обещание за доходност. Прогнозата е образователен сценарий с публикуваните примерни доходности на КФН и чувствителност ± 1 процентен пункт; не отчита инфлация, прекъсвания и бъдещи такси по подфонд.
Такси
Максимални законови такси
Графикът показва максимална удръжка от осигурителната вноска по приетия закон: от 3.75% през 2026 г. до 2.10% от 2036 г. Конкретните действителни такси на дружествата могат да бъдат по-ниски според техните правила и документи.
20263.75%
20273.59%
20283.42%
20293.26%
20303.09%
20312.93%
20322.76%
20332.60%
20342.43%
20352.27%
2036+2.10%
Динамичен
До 0.65% от нетните активи и до 1.50% от реализирания инвестиционен доход.
Максимална законова инвестиционна такса; действителната такса може да е по-ниска.Балансиран
До 0.65% от нетните активи и до 1.00% от реализирания инвестиционен доход.
Максимална законова инвестиционна такса; действителната такса може да е по-ниска.Консервативен
До 0.65% от нетните активи; няма компонент върху реализирания инвестиционен доход.
Максимална законова инвестиционна такса; действителната такса може да е по-ниска.ПОД готовност
Документи на пенсионните дружества
Фонд Радар ще публикува статус по дружество само след проверка на конкретен източник и дата. Преди избор проверете правилата, документите и действителните такси на вашето пенсионно дружество.
Проверете профила и източниците
Профили на фондовеПрофилите на фондовете са отправна точка; компания-специфичен статус ще се публикува само след проверка на източник и дата.
Речник и въпроси
Кратка справка за избора през 2026 г.
Термините и FAQ остават на страницата, но са прибрани, за да не прекъсват основния поток за решение.
Термини
УПФ
Универсален пенсионен фонд за родените след 31.12.1959 г.; вторият задължителен пенсионен стълб.
Подфонд
Самостоятелен инвестиционен профил вътре в пенсионния фонд. От 2027 г. всеки УПФ има три задължителни подфонда.
Динамичен / балансиран / консервативен
Трите профила се различават по допустим риск и дял на инструменти с променлив доход.
Показател / benchmark
Пазарен ориентир, спрямо който се сравнява доходността на подфондовете. Не е обещана или гарантирана доходност.
Минимална доходност
Старият механизъм за секторен минимум и покриване на разлика, който приключва за ДЗПО с последно определяне за Q3 2026.
Инвестиционна политика
Документ на пенсионното дружество с правилата, ограниченията и подхода за управление на средствата в съответния фонд или подфонд.
FAQ
Какво е мултифондовият модел?
Всеки универсален пенсионен фонд се разделя на три подфонда с различен риск - динамичен, балансиран и консервативен.
Кога започва?
Мултифондовете започват дейност от 1 януари 2027 г.
Кога и как избирам начина на инвестиране?
В периода 1 септември - 30 ноември 2026 г., след консултация с пенсионното дружество, подавате писмено заявление. С него можете да посочите конкретен подфонд или режим на управление и автоматично прехвърляне на средствата между подфондовете според възрастта.
Какво става, ако не избера нищо?
Само ако не подадете заявление, пенсионното дружество ви разпределя служебно по възраст до 15 декември 2026 г. Ориентирът е показан в модула „В кой подфонд ще ви разпределят служебно, ако не подадете заявление?“: под 50 г. - динамичен; от 50 г. до 3 години преди пенсия - балансиран; последните 3 години - консервативен.
Мога ли да остана в динамичен подфонд близо до пенсия?
Не. В последните 3 години преди пенсиониране консервативният подфонд е задължителен.
Промяна ли има в това колко внасям?
Не. Вторият стълб остава 5% от осигурителния доход. Променя се как се управляват парите според възрастта и риска.
Мога ли да сменя подфонд по-късно?
Да. Правото на смяна остава налично и след първоначалния прозорец, по правилата на КСО и наредбите.
Какво става с гарантираната минимална доходност?
Вижте секцията за показателя: старият механизъм приключва с последното определяне за Q3 2026, а след това доходността се съпоставя с показатели на КФН.