Как пенсионните дружества казват, че управляват парите.

Доверие поставя силен акцент върху документиране на инвестиционните решения, годишно преразглеждане на политиките, конфликт на интереси и разширени правила за нови инструменти като алтернативни инвестиционни фондове, инвестиционни имоти и репо сделки.

• Инвестиционният комитет разглежда предложенията и отчита дейността си към управлението.
• Политиките включват етични ограничения за определени дейности и санкционен/AML контрол.
• Резултатите се оценяват през доходност, стандартно отклонение и Шарп; политиката се преглежда поне веднъж годишно.

Съгласие централизира политиките и инвестиционните посредници на една страница. Практическият акцент за потребителя е лесен достъп до отделните политики за УПФ, ППФ и ДПФ и ясно изброяване на посредниците, през които се изпълняват сделки.

• Има отделна инвестиционна политика за всеки от трите основни фонда.
• Публично са посочени инвестиционните посредници за фондовете и за фондовете за плащания.
• Политиките са актуализирани в края на 2025 г., затова страницата е важен първичен източник при сравнение.

ДСК - Родина публикува инвестиционните политики заедно с правилата за наблюдение, измерване и управление на риска. Последните промени са свързани и с въвеждането на еврото като официална валута от 01.01.2026 г.

• Има отделни политики за УПФ, ППФ, ДПФ и ДПФПС.
• На същата страница са публикувани и правилата за управление на инвестиционния риск.
• Портфейлите и доходността са вързани към същия официален раздел, което улеснява проверката на изпълнението спрямо политиката.

Алианц публикува политиките в по-широк раздел с правила за конфликт на интереси, методика за доходност, жалби, ангажираност и SFDR оповестяване. Подходът е силно процедурен: контрол, вътрешни правила и групови политики.

• Има политики за ДПФ, ЗУПФ, ЗППФ и ДПФПС.
• Отделно са публикувани правила за конфликт на интереси и методика за доходност и риск.
• За ДПФПС е посочено решение да не се приема политика за ангажираност; има и SFDR оповестяване.

ОББ формулира целта като дългосрочно увеличаване на средствата над инфлацията и разумен баланс между риск и доходност. Политиката се разработва с консултанти от KBC Group и се утвърждава от Управителния съвет.

• ALCO и отделите за инвестиции и риск имат ясно разписани роли.
• Прилагат се допълнителни количествени и качествени лимити върху законовите ограничения.
• Диверсификацията е между инструменти и пазари; рискът се следи с дневни и тримесечни показатели.

ЦКБ - Сила описва дългосрочен подход при инвестиране и дефинира надеждност, ликвидност, доходност и диверсификация в самите политики. Решенията минават през инвестиционен съвет, изпълнителни директори, инвестиционен консултант и риск мениджър.

• Риск мениджърът определя текущата ликвидност седмично.
• Има конкретни забрани за инвестиции в инструменти на дружеството, свързани лица, банка-попечител и непълно изплатени инструменти.
• Доходност и риск се оценяват с доходност, стандартно отклонение и Шарп; структурата на инвестициите се публикува тримесечно.

Бъдеще поставя като основна цел запазване на реалната покупателна способност на активите и търси поне 2% реална доходност за период от 20 тримесечия назад. Политиките са достъпни в документите на всеки фонд.

• Инвестиционните решения минават през инвестиционен комитет, изпълнителни директори и съвет на директорите.
• Текущата ликвидност се определя седмично, а стойността на дял се изчислява ежедневно.
• Има вътрешни лимити за валутна експозиция извън евро и географско разпределение между български и чуждестранни инструменти.

Топлина публикува политиките заедно с актуални портфейлни разпределения. Политиките разписват петдневен хоризонт за управление на ликвидността, инвестиционни органи, вътрешни лимити и контрол преди сключване на сделки.

• Средствата се инвестират в интерес на осигурените лица при надеждност, ликвидност, доходност и диверсификация.
• Преди сделка се проверяват парични наличности, инструменти, вътрешни лимити, емитенти, контрагенти и законови ограничения.
• Изрично са посочени сделки с регулирани инструменти, ДЦК/корпоративни книжа, депозити, КИС и алтернативни инвестиционни фондове.

Политиката на Лев Инс Пенсионно осигуряване поставя цел запазване и увеличаване на средствата чрез дългосрочно формиране на капитал и доходност. За УПФ са разписани конкретни стратегически граници за дългови, дялови инструменти, депозити и валутна експозиция.

• Целевите граници за УПФ са дългови инструменти 20%-80%, дялови инструменти 10%-50% и банкови депозити до 25%.
• Инструментите в евро трябва да са поне 80% от активите, а валута извън евро - до 20%.
• Бенчмаркът за УПФ е UNIDEX; инвестиционният хоризонт е над три години.

ДаллБогг описва инвестиционния си подход през прозрачност, качествен подбор, надеждност, ликвидност, доходност и диверсификация. В политиките са разписани комитет по инвестициите, комитет по риска, вътрешен контрол и сравнение с бенчмарк.

• За УПФ рискът е определен като умерено висок, а инвестиционният хоризонт е седем години.
• Доходност и риск се следят с доходност, стандартно отклонение и Шарп; за УПФ е посочен UNIDEX.
• Портфейлите се диверсифицират по групи активи, инструменти, емитенти, сектори и региони.